El déficit financiero no es más que la
diferencia entre lo que gasta el estado y los ingresos que percibe.
El gobierno se niegue a elevar el piso del
impuesto a las ganancias para la 4ª categoría, para no perder una fuente de recaudación
que obviamente castiga al salario.
Lejos de financiar el gasto público
aplicando impuestos a los capitalistas (a los beneficiados por la extracción de
ganancias de la renta financiera), a los oligopolios (titulares de las empresas
privatizadas de energía eléctrica-EDESUR, EDENOR), a los beneficiados con la
renta de la tierra (productores agropecuarios), etc. castiga a los trabajadores
con los peores impuestos: el IVA y la inflación.
La canasta básica es el consumo más
gravado por el IVA, ya que se aplica al consumo mínimo necesario de una familia,
lo mismo que la inflación, que carcome el salario.
El gobierno kirchnerista enfrenta el déficit
fiscal con financiamiento a través del Banco Central y la ANSES.
En vez de pagar los juicios a los
jubilados que reclamaron por sus haberes y elevar la jubilación de los nuevos y
viejos jubilados, el kirchnerismo paga la deuda externa con el sacrificio de
los trabajadores y los jubilados.
En este escenario, la inflación liquida
los salarios y empobrece aún más a las familias de los trabajadores.
La lucha salarial y las paritarias
definirán el rumbo que adopte la clase obrera.
Luis Trombetta
El resumen y los contenidos se presentan a
continuación:
LA SEMANA EN POCAS PALABRAS
Tras una nueva demora respecto del cronograma
original de difusión, el último miércoles el Ministerio de Economía informó que
en noviembre el resultado primario fue deficitario en $723 millones, un número
que -descontando el pago de intereses de la deuda- arrojó un déficit financiero
de $2.274 millones.
Este resultado podría haber sido todavía más
negativo sin el giro de utilidades de la ANSES ($1.181 millones) y del BCRA ($323
millones), que de todos modos no fueron suficientes para que el resultado
primario no caiga en terreno negativo (de hecho, sin estos ingresos
extraordinarios el déficit primario hubiera escalado a $ 2.228 millones y el
rojo financiero a $3.778 millones). Se trató, así, de la sexta oportunidad
desde que asumió CFK en diciembre de 2007 (y la segunda en 2012) en la que se
observó, simultáneamente, un déficit primario y financiero, profundizándose el
persistente deterioro de las cuentas fiscales que siguió a la presidencia de
NK, ante una aceleración del gasto, desaceleración de los ingresos y mayores
pagos de intereses de la deuda.
En noviembre, el gasto se aceleró y volvió a
aumentar por encima de los ingresos, aunque con un efecto “base de comparación”
no despreciable. El gasto primario creció un 34%, 8 puntos más que en los
primeros 11 meses de 2012 (29%). Si bien se trata del tercer mes consecutivo
con el gasto en ascenso (pasando de un alza de 18% en septiembre a 24% en
octubre y 34% en noviembre), debe tenerse en cuenta que en noviembre de 2011 se
observó una fuerte desaceleración del gasto tras las elecciones presidenciales
de octubre, que distorsiona la base de comparación y no permite inferior
claramente cuánto de la aceleración corresponde a un política fiscal más
expansiva, que sí descontamos para un año electoral como el 2013.
El efecto base de comparación se sintió con
fuerza en las transferencias corrientes a provincias (121% interanual) y en las
transferencias de capital (36%), tras el fuerte recorte que sufrieron en
noviembre de 2011, luego de los comicios presidenciales (-54% y -12%,
respectivamente). En la misma sintonía, la inversión real directa también se
aceleró (27%), tras aumentar tan sólo un 3% en el mismo mes de 2011. Otras
partidas, como prestaciones de la seguridad social (31%) y gastos de consumo y
operación (26%), continuaron con importantes aumentos, aunque menos marcados
que en los casos anteriores.
Con todo, en los primeros once meses de 2012,
el déficit financiero alcanzó $22.400 millones, más que duplicando el rojo de
igual periodo del 2011, mientras que el resultado primario cayó a la mitad
($6.700 millones). Sin los recursos extraordinarios del BCRA y la ANSES , que a noviembre
acumulaban $22.000 millones, el déficit financiero habría trepado a $44.400
millones y el superávit primario hubiera mutado en un déficit de $15.300
millones.
Aún así, lo peor está por venir. Diciembre es
un mes con una fuerte estacionalidad del gasto por el pago del medio aguinaldo.
Según nuestras previsiones, este año podría superarse el déficit primario y
financiero de diciembre 2011 (-$8.100 millones y –$22.300 millones,
respectivamente), lo que llevaría el resultado primario del año a un valor
ligeramente negativo y el déficit financiero a cerca de $44.000 millones (2%
del PIB), aún computando recursos extraordinarios del BCRA y ANSES, sin los
cuales esta cifra se duplicaría.
El déficit fiscal de 2% del PIB es similar al
promedio registrado en la segunda mitad de los años noventa, con la diferencia
de que en aquel momento, durante la Convertibilidad , su financiamiento debía cubrirse
con nuevas emisiones de deuda, mientras que en la actualidad se cuenta con los
recursos provenientes del Banco Central (emisión y reservas) y de la ANSES , tras la
reestatización del sistema de jubilaciones y pensiones. Si bien esto permite
contar con una menor vulnerabilidad fiscal y externa que hace una década, el
creciente financiamiento monetario del déficit fiscal pone un piso demasiado
elevado a la inflación, erosionando los fundamentos macroeconómicos, con
efectos disruptivos que ya comienzan a sentirse.
En lo que respecta a la creciente dependencia
del financiamiento del BCRA, los adelantos transitorios del BCRA crecieron en
diciembre un 24%, alcanzando un total de $127.700 millones, que casi duplica
los valores de un año atrás. Si a eso se le suman los giros de utilidades por
$12.500 millones y el uso de reservas internacionales para el pago de deuda por
USD 7.800 millones, este año la asistencia financiera del Banco Central al
Tesoro ascendería a la friolera de $108.000 millones (4,8% del Producto).
CONTENIDOS
- Fiscal:Preocupante
rojo en noviembre (lo peor está por venir)(pág.2)
- Estadístico
(pág.6)
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